尽管经历了一段动荡的时期，但过去一年是消费品牌IPO的黄金时间。

2021 年，大量直面消费者品牌（D2C Brand）通过各种方式上市——包括 SPAC、直接上市或传统 IPO。有几个不同的因素导致这些公司（从直接面向消费者的初创公司到传统零售商）今年上市。如时装租赁服务 Rent the Runway，在私人市场筹集了数亿美元后正在进入华尔街，并且到了他们下一个最大的资金来源只能来自公开市场的地步。与此同时，Mattress Firm 和 Claire’s 等以前破产的零售商正在利用上市作为一种方式，将自己重塑为对数字更友好的企业。

举几个在 2021 年上市的 VC 支持品牌：医疗服装品牌 Figs、Rent the Runway、The Honest Company 和 Poshmark——更不用说 D2C 玩家 Winc、Warby Parker 和 Allbirds。  

风投热潮助长IPO热潮

在经历了多年泡沫般的风险投资环境之后，这种急于上市的情况正在发生。但有几个原因导致如此多的初创公司选择 2021 年上市。Bullish 的管理合伙人迈克·杜达 (Mike Duda) 表示，IPO是为了筹集额外的资金——同时也为那些在这些企业筹集私人资金时坚持下去的人提供了一根胡萝卜。“其中一些企业已经存在了十年，需要激励他们的人才留下来，”迈克·杜达解释说。

在其他情况下，市场可能已经迫使他们动手。迈克·杜达以 Rent the Runway 为例，该公司的收入 在 2020 年同比下降了38.6%。“疫情打击了他们，IPO 比尝试进行另一轮私人融资更有意义，”迈克·杜达说。

迈克·杜达表示，目前IPO市场火爆是由于风险投资空间过热，“不堪重负”并经历冷热周期。 他说，D2C 品牌在 2015 年至 2019 年间吸引了大量资金轮次的冲击，这反过来又积压了大量公司，这些公司决定上市以获得比私人市场更多的资金。

一些最近上市的初创公司在公开市场上的日子不好过。像 Allbirds、Rent the Runway 和 The Honest Company 这样的公司今年都尚未作为上市公司实现盈利——它们的公开估值也受到了影响。例如， 自 10 月底上市以来，Rent the Runway 的股价一直在下跌；该公司的市值目前约为 6 亿美元，远低于其 2021 年初的最后一次私人估值 13 亿美元。

床垫品牌 Casper 已被证明是一个警示故事，即公共市场并不适合所有人。Casper 于 2020 年初上市，在公开市场期间，在股价下跌的同时继续累积净亏损。该公司在其 11 月第三季度收益中录得净亏损 2530 万美元，同比增长 59.4%，其中包括一次性租赁注销费用。

最终，Casper 在被私募股权公司 Durational Capital Management 收购后，于 11 月宣布将再次私有化。

然而，其他公司仍然显示出希望的迹象。Warby Parker 选择在今年 9 月直接上市，亏损不断扩大，主要是由于与 Covid 相关的业务费用。尽管如此，作为 Warby Parker 的投资者的迈克·杜达表示， 尽管出现亏损，但像 Warby Parker 这样的公司需要数年时间才能真正扩大规模。进入公开市场是获得更高公众形象的好方法。因此，该公司的股票目前远高于其IPO的价格。

重塑品牌的机会 

与此同时，IPO 市场如此火爆，即使是之前上市并失败的传统零售商也纷纷走向公开上市，以此作为改革业务的手段。

特色杂货连锁店 The Fresh Market 正寻求通过 IPO来偿还未偿债务。Mattress Firm 和Claire’s都宣布在 9 月申请上市，此前它们在过去几年内都曾申请过破产（均未上市）。

像 Mattress Firm 和 Claire’s 这样的公司正在利用他们即将进行的 IPO 来推动一种新的叙事：他们已经重新命名为成功吸引年轻客户的全渠道公司。例如，Claire’s 目前正在扩大其数字业务，以在年轻购物者中保持相关性。今年早些时候，该公司推出了 面向青少年和青少年的直接面向消费者的订阅盒。

“这是这些传统零售商将自己重塑为时尚品牌的机会，”迈克·杜达说。“毕竟，旧的又是新的，”他指的是 Z 世代对早期趋势的亲和力。

IPO 热潮可能还没有结束

预计明年将有更多电子商务企业加入竞争。

一些即将到来的出口位于蓬勃发展的杂货店领域。 例如， Instacart推迟了其报道的 IPO，以进一步发展其杂货业务。与此同时，据报道，另一个数字市场 Thrive Market在其疫情时期的增长之后计划进行20 亿美元的 IPO。根据公司发布的消息，在 2020 年之前，Thrive Market 的收入同比增长 40%，截至 2021 年 6 月，增长率为 90% 。该公司拒绝就其潜在的 IPO 野心置评。 

追随 Beyond Meat 的脚步，肉类替代品制造商 Impossible Foods也有望在明年上市。Thrive Market 和 Instacart 的发言人拒绝就各自公司的 IPO 野心置评。Impossible Foods没有回应置评请求。

营销解决方案平台 Wunderkind 的总裁迈克尔·奥斯本 (Michael Osborne) 表示，对于Glossier 和 Klarna等其他资金充足的私营初创公司来说，IPO——或某种形式的公开退出——是合乎逻辑的下一步。“这些企业目前可能相对较小，但它们具有品牌亲和力，公开募股可以进一步提升，”他说。 

迈克尔·奥斯本表示，要使消费品牌扩大规模，他们通常需要通过实体和数字营销进行扩张投资。这需要注入私人投资者可能无法获得的资本，尤其是 当市场青睐科技企业或B2B解决方案提供商时。 

迈克尔·奥斯本说：“归根结底，投资者希望在押注初创公司多年后获得回报。” “今年上市的公司能够利用火热的 IPO 环境。”D2CBrand.com